ESG，是环境(Environment)、社会责任(Social)、公司治理(Governance)的缩写，是提倡责任投资和弘扬可持续发展的新兴投资方式。
ESG基金简单来说就是，基金经理在投资时，将以上三个最重要的因子纳入投资分析，来评估企业运营的可持续性和社会影响，目的就是为了获得长期稳定的超额收益。
换句话来说，当上市公司面对自身或市场系统性危机时，有足够社会责任的公司往往能更好抵御信任危机，股票长期回报更加稳定、也具备战胜市场的可能性。
近年来，不少研究结果进一步说明了ESG投资在风险调整后获得更高回报的潜力，而且在市场剧烈波动时期这一优势表现得更为明显。
根据投资标的与投资方式的不同，通常将权益类ESG公募基金划分为四个类别，分别是： ESG主题主动型基金、泛ESG主题主动型基金、ESG主题指数型基金和泛ESG主题指数型基金。
其中，ESG主题基金投资策略需同时覆盖环境保护（E）、社会责任（S）、公司治理（G）三个领域；泛ESG主题基金投资标的覆盖以上任意一到两个领域的产品；主动型基金主要采取管理人选股择时的主动投资方式；指数型基金主要采取跟踪各ESG投资领域相关市值类、行业类、主题类和智能贝塔指数的被动投资方式。例如在深交所，就有不少与ESG主题相关的ETF供投资者选择，如ESG ETF、碳中和ETF等。
ESG体系大致可分为三个层次：企业ESG信息披露体系、ESG企业评级体系和ESG企业投资实践。
在ESG理念的框架下，E（环境保护）、S（社会责任）和G（公司治理）分别使用了多个评价指标且披露、评价和投资过程相互衔接。从国内外ESG体系的内容看，环境领域较多涉及企业的资源消费和处理、废物管理及绿色发展等内容；社会领域较多涉及企业员工股东、产品和消费者、企业信用及安全等内容；治理方面多涉及公司治理、风险管理和外部监督等内容。
在此基础上，披露、评价和投资过程有机衔接完整展示了企业在ESG各方面的表现，并最终将体现在资本市场价格中。当然，国内外ESG评价指标体系也存在一定差异。例如在社会责任方面，我国增加了“扶贫”等特色化指标。由于国情不同，对于某一相同指标，我国评级机构使用的指标权重与国外也不完全相同。
ESG基金进行投资时，通常会采取一定的策略来选择投资标的，常见的策略包含以下6种:
1、负面筛选——剔除ESG指标中评价负面的公司，如出现争议性、有违社会公德甚至违反法规等行为的公司；
2、正面筛选——选择投资某一行业或领域中ESG表现较好的公司或项目，投资者将按照一定的评分标准，选择满足ESG和财务评估的公司；
3、ESG整合——将ESG风险和机会纳入传统财务分析和投资决策，这种类型包括在主流投资分析中考虑财务因素的同时考虑ESG因素；
4、可持续主题投资——遵循同类最佳法或正面筛选法，即投资组合经理投资可持续性评级和状况最好的发行人；
5、影响力投资——对公司、组织和基金的投资，而且该投资以获得财务回报的同时产生社会与环境影响为目的，在ESG指导准则下行使股东权力参与企业治理、决策以及行为；
6、规范筛选——根据国际规范(OECD或联合国等发布的规范)筛选符合最低商业标准的公司。
ESG本身是一个价值体系，将这个价值体系运用于特定对象时，应当重视价值运用的合理性、适当性，以及利益相关方的价值协调。对投资机构来说，ESG投资首先要关注ESG指标的科学性，即是否真实反映ESG价值观；同时还要关注将ESG指标应用于特定对象时是否公平、公允。
例如，绿色投资相关政策可以推动特定方向的绿色技术、绿色项目和绿色产业更快发展，但也有可能造成技术发展路线或产业发展方向的锁定，削弱创新活力与韧性。一切关于可持续发展的制度设计实质上要解决的都是多元主体、多元价值观的利益平衡和价值竞合问题，在环境、社会、公司治理方面同样如此。
所以提醒广大投资者：要对自己的价值选择和投资行为抱有足够的审慎，努力科学决策，推动ESG投资为最大利益服务，尽量减少经济活动扭曲或部分主体的利益损害。这种审慎和努力本身也是ESG精神的体现，就是个体行为对他人、对社会而言要符合公平及正义。
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