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【投基有道】货币基金知多少?

时间:2024-06-18   作者:长江资管公募FOF团队

对于希望充分利用闲置的活钱、同时又对风险有一定厌恶的投资者来说,货币基金或是较为合适的可投标的之一。关于货币基金的几个基本问题,本期我们逐一为大家解答——

 

1、什么是货币基金?

 

货币基金全称为“货币市场基金”,是指仅投资于货币市场工具,每个交易日可办理基金份额申购、赎回的基金。

 

名称中的“货币”特指“货币市场”,其又被称为短期金融市场,是以存续期在一年以内金融资产为交易标的的金融市场,主要功能在于为市场参与者提供流动性,用以满足资金需求方的短期资金需求,也为手上暂有闲置资金的主体提供一个获取收益的交易平台。

 

货币市场的参与门槛较高、单笔交易金额较大,参与者以机构投资者为主,个人投资者一般不能直接参与。货币基金则可以通过汇集资金,让普通投资者也能间接参与到货币市场的投资。

 

2、货币基金有哪些优势?

 

不少投资者的需求是在稳健的前提下,提升资金的使用效率。因此对于“活钱”的管理,尤为看重资金的安全性和流动性。货币基金恰好具备这类优势:

 

1)风险较低:货币基金主要投资于短期货币市场工具,如国库券、商业票据、银行定期存单等,这些工具通常具有较高的信用等级和较低的风险。因此,整体而言,货币基金面临亏损的概率是较低的。


2)流动性较强:货币基金的流动性可与活期存款媲美(但不等同)。场内货币基金受益于T+0交易规则,基金当天申购,第二天计算收益并开放赎回,申请赎回当天即可结算,本金和收益通常当天就可到账。场外货币基金则相对要慢一些,赎回通常需一天的结算时间,隔天可到账。(具体请以投资的货币基金合同约定为准)


3)认购起点低:货币基金通常有不同类别的份额。部分货币基金的份额只要0.01元即可以起投,操作也相对灵活便利。


4)资金利用效率较高:货币基金在节假日和周末同样会有收益。投资者在周四买入后,周五便可开始计算收益,周末两天的收益同样也能包括在内;但若是周五申购,则要下周一才能开始计算收益。

 

3、选择货币基金主要看什么指标?

 

对基金投资者来说,选择货币基金最为直观的指标便是基金产品的收益,可关注万份收益和7日年化收益率这两大指标:

 

1)万份收益:即假设投资1万元,一天下来在剥离本金后所能够获得的净收益。这一数值在每日均可观察,便于投资者衡量判断自己的投资收益。

 

2)7日年化收益率:顾名思义,是指每万份基金产品在周期为七天的时间内所产生的收益率,并且按照年化的方式计算其年化收益率。

 

无论是万份收益,亦或是7日年化收益率,本质上都是采用历史收益水平对未来收入预判的数据,体现的是货币基金短期的收益参考值,通常会跟随市场行情的变化而产生一定的波动。一般而言,上述数值如果能在中长期的时间维度中,保持在同类货币基金产品中较高的水平且较为稳定,则意味着投资者在选择投资这一只货币产品时,获得相对较高收益的概率较大。

 

除了上述收益指标外,在选择货币基金的时候,通常还需要注意以下几点,以进一步提升投资的安全和稳健性——

 

1)基金规模:基金规模过大(例如大几百亿甚至千亿),会增加资产配置运作的难度,资金使用效率或降低,进而影响到产品整体的净值,使其增长有所放缓。基金规模太小(例如小几亿甚至几千万),则抗风险能力会有所降低,若遇到产品大额赎回的情况,或产生流动性风险。

 

2)持有人结构:若机构占比较高(例如超过70%),如遇机构进行大额申赎时,或影响其阶段性业绩。

 

综合来看,在选择货币基金的时候,不仅仅需要关注收益端的指标,也要关注例如基金规模、持有人结构等数据,以尽可能地提升投资的稳健性。此外,对于基金公司、基金经理、费率等维度的指标,投资者同样可以保持关注,以便综合评估、选择更适合自己的货币基金产品。

 

风险提示:本材料的数据、信息、观点和判断仅是基于当前情况的分析,仅供参考,不构成投资建议,不作为任何法律文件,且今后可能发生变化。基金投资有风险,既可能产生收益也可能发生损失。购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构,基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现,基金管理人及市场上其他基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本公司基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等产品法律文件,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑基金存在的各项风险因素,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。